【中信证券】

全球经济复苏方兴未艾，中国经济积极因素多于不利因素，暖意渐浓。预计2018年GDP增长6.8%左右，与今年基本持平；CPI中枢将趋势性抬升至2.5%左右，大宗商品涨势减弱，PPI小幅回落，企业盈利继续改善。政策“新周期”将令正在发生实质性改变的中国经济结构逐渐走向“新平衡”。

（诸建芳：《2018年宏观经济展望——走向“新平衡”》）

【国泰君安】

2018年中国经济增长或稳中向上至6.9%。固定资产投资或企稳在7.5%左右：房地产投资略有下行，但制造业投资则大概率回升，基建投资有望维持15-16%增速。预计我国CPI通胀中枢将上行至2.5%左右，但上行风险大于下行风险，PPI中枢在3.5%左右；预计我国政策组合：稳货币、紧金融、宽财政。

（花长春：《凛冬终去，乘势而上——2018年宏观经济展望》）

策 略

【中信证券】

明年外资将持续增配A股，同时金融严监管提升优质权益资产吸引力。看好考虑到通胀的预期和趋势，2018年A股上半年环境相对更好。龙头领涨的“复兴牛”至少还能贯穿2018年全年，A股轮动更多体现在各线龙头之间。

（秦培景：《18年A股策略-泡沫大迁移2.0：复兴牛》）

【西南证券】

市场短期震荡会有，但中长期看，整体慢牛趋势已经形成。A股正在步入越来越良性的发展通道中。经过调整后，成长性确定的龙头股仍将继续上涨，而估值高的非主流公司则有进一步去泡沫化的风险。龙头股回调正是布局良机，当前市场热点有望进一步从传统龙头公司向新产业、新趋势龙头公司传导，结构性行情继续。

（朱斌：《慢牛行情震荡不可避免》）

【海通证券】

近期市场震荡源于微观情绪变化。上证综指2638点以来，行情主逻辑是业绩推升指数中枢抬升，中间波折源于政策面和资金面扰动。短期是业绩空窗期，国债利率高企、美欧股市偏弱说明扰动因素未消退。稳健者远行，不急功于一时，着眼18年，行业集中度上升和投资者机构化使得A股龙头效应不变。

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。