【申万宏源】

本次货币政策报告整体符合预期，信贷支持实体力度不弱，货币政策“稳健中性”基调未变。其中新增“经济结构优化，质量效益提高”，同时强调消费对经济的拉动作用。对通胀的预期大体维持平稳。

（李慧勇：《货币政策 “稳健中性”基调不变——2017年三季度货币政策执行报告点评》）

【招商证券】

货币政策“稳健中性”基调不改，货币政策目标中弱化“去杠杆”。考虑到社会综合融资成本上行，预计社融规模增速将放缓，未来两个季度经济面临小幅下行压力。未来将加快出台金融控股公司监管规则，可监管政策动向。

（谢亚轩：《社会综合融资成本缓慢上行——2017年Q3货币政策执行报告》）

【广发证券】

征求意见稿延续年初内审稿内五大原则，新增加“对金融创新坚持趋利避害，留出发展空间”表述，有望指导资管行业防风险规范化同时保持发展活力。重申资管刚兑、保本、表内资管“三不得”，强调金融机构履行职责与投资者保护。银行、信托、证券、基金、期货、保险资管机构等金融机构均适用监管，延续内审稿中对资管行业“三不得”：不得刚性兑付、不得保本保收益、不得开展表内资产管理业务。

（廖凌：《资管新规最全解读专题：正本清源，资管行业迈入“新时代”》）

策 略

【广发证券】

主题策略层面：总体而言，国资划转社保对市场短期内影响不大，重点关注国企公司制改革；长期来看，高分红的优质国企蓝筹价值将逐渐凸显。

（廖凌：《国资划转社保，意味着什么？》）

【国金证券】

维持对“大金融（银行、非银）、大消费（医药、食品饮料、休闲服务、商贸）”等，对高分红板块（机场、港口、高速公路）给予推荐，建议继续规避“上中游资源周期类”板块；主题上，建议关注“海南区域规划、粤港澳大湾区、消费电子、新零售、5G”等。

（李立峰：《“监管&防御”给予了金融估值溢价》）

【兴业证券】

上周多重因素引发调整，但情绪的冲击大于实质的利空，建议继续紧握手中的核心资产，待休整后再出发。对于有技术型创新的成长股，只要具备明确的产业逻辑和市场空间，短期的调整不改其长期趋势，反而又提供了一次低位接筹码的布局机会。

（王德伦：《珍惜调整后的布局机会》）

【西南证券】

近期周期股资产负债表修复以及业绩弹性继续释放的机会值得关注。建议未来重点关注煤炭开采、铝、钢铁行业的业绩弹性以及估值修复机会，并且从数据比较来看，需要尤其重视钢铁和铝行业。同时从中长期关注铜行业产业结构升级以及铅锌行业集中度提升带来的投资机会。

（朱斌：《如何看当前周期股的配置价值——从利润表修复到资产负债表修复》）

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。