外汇储备八连涨，估值不利，仍录得正增长，取消外汇风险准备金，凸显汇率信心，四季度美元指数仍是反弹。

（李超：《评外储数据：估值不利情况下仍录得正增长》）

【中信证券】

国内经济与美处于经济周期不同轨道，故货币政策背道而驰，央行将延续货币政策稳健中性的取向，定向降准实施后或将带来流动性结构性宽松，而信贷政策将逐步收紧。

（明明：《国内在降准，美国加息预期却在上升》）

【海通证券】

本次降准并非新政，而是对原有定向降准政策的替代，而且标准有升有降，整体看释放流动性规模有限，估算在18年初实施时将释放3000亿左右的基础货币，释放资金金额低于市场预期。市场误读了定向降准，因为定向降准一直都在，只不过改变了标准，所以绝非大水满灌。

策 略

【中信证券】

本轮周期板块的行情将接近尾声。由于部分周期行业，特别是强周期板块的动态估值依然比较低，三季报整体情况料不差，周期依然有配置价值，但已不建议增配与基建主线低相关的板块，可关注大金融和必需消费板块。

（中信证券策略团队：《料领涨板块将从周期逐步切换到价值》）

【华泰证券】

坚持债券市场要打游击战的判断，配置盘可大举进攻，交易盘灵活游击，随时做好防守准备，目前经济韧性强，利率仍无趋势性下行机会。大宗商品方面，只要环保限产措施力度不减，价格就继续有环比上涨动能，受环保影响较大的周期股会有持续机会。

（戴康：《十月资产配置策略》）

【中金公司】

四季度看，对A股走势不悲观，盈利增长决定表现差异的特征仍将继续，整体上大消费、优势制造及低估值的金融（如券商）仍是重点，调整较多的优质成长也将是逐步低吸的机会（医药、旅游、科技硬件、军工等）。

（王汉锋：《翻越忧虑之墙，扩大战果》）

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。