宏 观

【海通证券】

中美商品逆差巨大，贸易摩擦不断，美国2008年至今发起的314项双反调查中，有218项是专门针对中国的；中美百日计划达成，神速兑现承诺；未来三大关键是缩减逆差放开限制、减少贸易摩擦和重启投资协定谈判。

（姜超：《中美贸易走向何方？未来有三大关键》）

6月工业企业利润增速创3个月新高，收入增速也小幅上升。盈利高企，需求平稳。对生产形成支撑，令经济充满韧性。但随着库存周期步入尾声，通胀拐点出现，工业品产销高基数效应来袭，下半年经济仍有下行压力。

（姜超：《通胀拐点出现，下半年经济仍有下行压力》）

【广发证券】

美联储9月锁表概率大增，因此在缩表靴子落地签，利率属性资产（美债和黄金等）或难言利空出尽，需要相对谨慎；美元指数有可能出现回升，但欧洲央行货币政策转向在即，美元指数或长期进入贬值通道。

（郭磊：《美联储9月缩表概率大增，利率属性资产或难言利空出尽》）

策 略

【申万宏源】

当前白马性价比降低、投资者切莫将预期收益率调得过高。从A股板块盈利和估值分析来看：成长股系统性机会还未来临。可适当关注地产、金融、新能源汽车产业链、苹果产业链等板块。

（王胜：《对标国际，削峰填谷——2017年下半年行业比较报告》）

【平安证券】

当前市场对短端经济走势的分歧加大。投资建议方面，不应对周期过度乐观，应精选景气度较高的细分领域，如PTA、电解铝等，并逐步加强医药、电子等板块配置。

（魏伟：《中观行业诊断报告》）

【中泰证券】

对2017年创业板整体业绩增速持谨慎态度。基于市场资金风格切换的逻辑仅仅适用于短期配置，并且偏向于筹码交易。从企业的内生性和短期的资格扩张环境来看，成长股仍需经历较长的业绩转化期和成长性扩张，短期只有部分具有明显龙头优势的细分个股仍具备配置弹性。

（中泰证券策略团队：《创业板创14个月来最大单日涨幅，释放什么信号？》）

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。