宏  观

【海通证券】

下半年经济将面临巨大的高基数效应，使得3季度以后的经济增速存在显著回落的风险；在外部加息等风险因素暂缓的背景下，资金面表现取决于央行态度，上周央行开始着手回收流动性，意味着短期资金面或难以大幅放松，债市博弈难度有所加大。

（姜超：《高基数效应显现，经济刺激后遗症》）

【民生证券】

当前人民币汇率企稳，跨境资本外流压力大为缓解，这为释放国内金融风险提供了空间；未来一年是经济金融出清的窗口期，紧缩周期至少要持续到明年二季度。

（管清友：《金融出清下应区别看待现金为王》）

策 略

【天风证券】

前期涨幅大的一线白马龙头可继续持有，短期可以买入被纳入MSCI222只个股名单，且前期滞涨的二线白马。成长股目前有博估值修复的机会，但中长期来看，趋势性机会未到。

（徐彪：《反弹窗口期未结束，买什么性价比最高？》）

【广发证券】

A股中期“慢熊”格局尚未打破，短期转机时间窗或在三四季度之交，三季度的前半段市场依旧承压，估计机会可能在后半段。

白马龙头股短期难言“抱团瓦解”，从基本面和估值相匹配的角度，下半年建议精选更高“性价比”的板块，包括银行、机场、高速公路、航空、新能源汽车等。

（陈杰：《精选“性价比”，寻找“长跑冠军”——2017年中期策略报告》）

【海通证券】

过去三周政策面和资金面已发生变化，市场已在好转，保持多头思维。随着市场环境转暖，市场结构有望从“一九”回到“三七”，从一线蓝筹价值向二线价值成长扩散。

（荀玉根：《盈利趋势决定风格》）

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。