近期监管层释放温和去杠杆信号，风险偏好和流动性短期修复，市场迎来短暂喘息。预计未来将以“温和去杠杆”为主。但是市场也不要抱有侥幸，在去杠杆见效之前，货币政策和监管政策仍将保持压力。