近期风险偏好修复带来短期交易性窗口。但金融监管仍在半途，经济和流动性面临双重压力，因此短期反弹窗口后，二季度仍以防御为主。行业配置方面应关注大银行、大保险、大建筑以及消费白马和技术白马（消费电子和新能源汽车）行业中的龙头股。