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20190508舆情监测

宏 观

 

 

 

【招商证券】
 

 

预计4月工业增加值同比增长6.3%,投资同比增长6.5%,社零同比增长9.0%。预计4月CPI同比增速进一步抬升0.2个百分点至2.5%,PPI同比增速也将抬升0.2个百分点至0.6%。预计4月M2同比增速回落至8.4%,M1同比增速回落至4.0%,信贷投放约1.15万亿,新口径社融规模约1.5万亿。3月M2同比增长8.6%,高于前值8.0%。

 

 

(谢亚轩:《经济数据或有所反复——2019年4月宏观数据预测》)
 

 

【中信证券】

 

 

 

4月中采制造业和非制造业PMI双双回落,考虑到春节因素和税收扰动等促使3月形成的超预期增长,4月小幅回落实为正常。并且制造业PMI仍然维持在荣枯线上显示经济企稳韧性。随着减税降费等政策相继落地,预计经济景气将逐步改善。仍然维持此前对2019年实体经济下半年出现改善的判断。
 

 

(秦培景:《4月回落实属正常,全年经济企稳判断不变——2019年4月中采PMI数据点评

 

 

 

策 略

 

 

【招商证券】

 

 

 
整体A股2018年净利润增速延续了2017年一季度以来持续下行的态势,2019Q1净利润增长则出现反弹。金融行业出色的盈利对整体上市公司业绩带来支撑。非金融企业总资产周转率拖累ROE。

 

 

 
(张夏:《盈利增速触底反弹,制造业盈利边际改善——A股2018年报及2019一季报深度分析之一》)
 

 

【海通证券】

 

 

 
央行一方面在避免“大水漫灌”,另一方面在金融和经济数据转好基础尚未十分牢靠之前,也不太会立即大幅收紧,预计流动性依然会维持适度宽松。
 
(姜超:《货币是紧还是松?——从利率走廊看货币政策》)

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【招商证券】
 

 

预计4月工业增加值同比增长6.3%,投资同比增长6.5%,社零同比增长9.0%。预计4月CPI同比增速进一步抬升0.2个百分点至2.5%,PPI同比增速也将抬升0.2个百分点至0.6%。预计4月M2同比增速回落至8.4%,M1同比增速回落至4.0%,信贷投放约1.15万亿,新口径社融规模约1.5万亿。3月M2同比增长8.6%,高于前值8.0%。

 

 

(谢亚轩:《经济数据或有所反复——2019年4月宏观数据预测》)
 

 

【中信证券】

 

 

 

4月中采制造业和非制造业PMI双双回落,考虑到春节因素和税收扰动等促使3月形成的超预期增长,4月小幅回落实为正常。并且制造业PMI仍然维持在荣枯线上显示经济企稳韧性。随着减税降费等政策相继落地,预计经济景气将逐步改善。仍然维持此前对2019年实体经济下半年出现改善的判断。
 

 

(秦培景:《4月回落实属正常,全年经济企稳判断不变——2019年4月中采PMI数据点评

 

 

 

策 略

 

 

【招商证券】

 

 

 
整体A股2018年净利润增速延续了2017年一季度以来持续下行的态势,2019Q1净利润增长则出现反弹。金融行业出色的盈利对整体上市公司业绩带来支撑。非金融企业总资产周转率拖累ROE。

 

 

 
(张夏:《盈利增速触底反弹,制造业盈利边际改善——A股2018年报及2019一季报深度分析之一》)
 

 

【海通证券】

 

 

 
央行一方面在避免“大水漫灌”,另一方面在金融和经济数据转好基础尚未十分牢靠之前,也不太会立即大幅收紧,预计流动性依然会维持适度宽松。
 
(姜超:《货币是紧还是松?——从利率走廊看货币政策》)

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