【恒大研究】

本轮世界经济复苏是有自我逻辑的，是可以持续的。中国正进入到以消费为主导的发展阶段，全球最好的机会在中国。2019年将会出现库存周期、产能周期、房地产周期的同时叠加：有望突破L型向上。

（任泽平：《中国做对了什么？》）

【国泰君安】

若2018年的制造业投资继续改善，则制造业和民间投资的增速也可能好于此前的预期。这将在一定程度上对冲地方债务整顿带来的基建回落压力。民间投资的改善也意味着实体经济以及央行或许对市场利率有更高的容忍度；叠加监管压力和通胀预期，利率仍有上行空间，而回落的空间将更为有限。

（李慧勇：《制造业和民间投资被低估了吗？》）

策 略

【西南证券】

当前是一个均衡发展的市场，白马、周期与成长皆有机会。白马股的机会来自于业绩仍在持续，周期股的机会来自于预期差，成长股的逻辑来自于回调充分而保持成长性。重点关注周期股的机会：周期品的供给侧压缩产能将持续进行；当前世界经济依然处于复苏中轨。当供需都稳定之后，周期品业绩将获得持续改善，周期股性价比将凸显。

（朱斌：《不要低估周期股的预期差》）

【中信证券】

在3月进入监管、通胀、增长几个维度的再博弈之前，市场的风险偏好不低，对A股依然比较乐观。配置上“守正”为上、“随势”次之。即以基本面和业绩预期为基础，抓住跨年估值切换弹性大的行业机会。其次才是跟随主力增量资金，配置相关行业。机会依然在权重板块。

（秦培景：《2月：“守正”为上、“随势”次之》）

【国金证券】

基金Q4投资路线浮现：续抱“金融消费、电设、地产”，龙头集中度进一步提升。食品饮料、电子、家电、医药和电气设备等行业在Q4获得超配；而银行、计算机、公用事业和非银金融等行业则低配明显。

（李立峰：《基金Q4投资路线图浮现—续抱“金融地产、消费”等，龙头集中度进一步提升》）

【兴业证券】

宏微观两方面因素推动核心资产长期向好。大金融龙头：基本面持续受益于金融业供给侧改革，估值方面仍有性价比。地产龙头：估值仍处洼地，业绩确定性强。两者皆属于具配置价值的核心资产。

（王德伦：《是周期，还是核心资产？ ——从核心资产的角度来看金融地产龙头的长期价值》）

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。