【申万宏源】

17年四季度出口整体保持快速增长，外需向好是国内经济可以再度超预期的主因。开年工业生产大体平稳，需求端有所回落，叠加天气因素、政治格局、海外需求等因素，本季度通胀预期将持续发酵。

（李慧勇：《开年生产平稳，通胀预期升温》）

【招商证券】

2017年以来工业企业资本开支明显增加，伴随工业用地面积增速的大幅回升。因此，2018年一季度制造业投资完成额回升是大概率事件。制造业投资回升对于上游原材料、设计施工、设备的投资需求必然会提升，而且会很快体现在业绩和报表上。

（张夏：《制造业投资：一季度中国经济的“白衣骑士”》）

预计2018年净出口对GDP的贡献与2017年持平。全球化为具有比较优势的中国企业创造了更广阔的成长空间。可关注显著受益于出口持续改善的交通运输、制造业升级、高端消费领域这三个投资方向。

（谢亚轩：《2018年出口怎么看？》）

策 略

【中银国际】

今年难有牛市，要降低业绩预期。市场一致看好向成长切换，可能会再次高估了成长，而低估了传统的石油石化、公用事业等板块。2018年行业配置，一是防御板块：因为宏观周期向下，推荐石油石化、房地产、电力与公用事业、银行等；二是景气进攻：要从中观层面寻找符合消费升级、产业升级两大方向且景气向上的细分领域，推荐电子、通信、新能源设备、农业等行业。

（陈乐天：《防御打底、景气进攻 ——2018年A股展望》）

【兴业证券】

我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，多个细分制造业龙头，正快速地进入“量”到“质”的升级发展中。关注电子（苹果链条与半导体）、通信（5G与北斗）、大机械（细分子行业龙头、轨交高铁、工业机器人、军工等）、医药（创新药）、新能源汽车五大创新“硬”科技行业。

（王德伦：《大创新时代 ——2018年A股策略》）

【广发证券】

地产短期逻辑改善，产业链上的周期股受益。油价的短期上行超预期也将助力周期“躁动”。周期股中重点看好：基础化工（石油化工、煤化工）、基本金属（铜、锌）、建材（水泥、玻璃）、机械（工程机械、轨交装备）、钢铁、煤炭。“躁动”主线之外，18年战略性看好地产与零售。

（戴康：《原油地产变化下的周期“躁动”》）

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。