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20170915舆情监测

宏 观

 

【海通证券】

 

8月工业增速显著下滑，而PPI短期回升，源于环保限产导致工业品“量缩价升”，经济增长放缓，而价格显著提升，滞胀风险再度升温，货币政策难以放松。随着地产销量持续走弱、工业补库存由补转去，财政支出放缓，以及环保限产来袭，下半年经济下行压力将逐步显现。预计3季度GDP增速降至6.7%，17年GDP稳定至6.7%。

 

（姜超：《经济滞胀 周期向下——8月经济数据点评》）

 

【华泰证券】

 

环保限产推高价格上涨、企业盈利持续性超预期，但相关产业的开工生产受到显著限制；房地产投资的边际平缓回落趋势基本已经确认，但受土地供给、三四线去库存政策支撑，未来不必过于悲观。

 

（戴康：《评8月宏观经济数据：环保限产带动价格上涨和盈利持续》）

 

 

策 略

 

【招商证券】

 

当前中国正处在地产投资和销售增速回落、房价相对高位以及因企业盈利改善带来居民实际可支配收入提升的三期叠加时期，从过去经验来看，这个阶段典型特征就是消费增长（特别是可选消费）；从中长期来看，当前中国经济正逐步从投资驱动过渡到消费拉动的阶段。所以当前时点是配置可选消费的最佳时期。

 

（张夏：《地产和投资下行周期配什么》）

 

【国金证券】

 

市场处于十九大前平稳期，珍惜可为的时间窗口。但与此同时，当“十九大行情”成一致预期之后，需警惕“A股上行过快后的政策逆向调控风险”。总的来讲，A股市场后续处于“削峰填谷”的阶段，指数在“3250-3400”点区间波动。行业配置上，盈利驱动，拥抱龙头，建议“消费、金融”为主，适当增配“地产、酒店”等，对资源品板块，仍建议谨慎待之。

 

（李立峰：《当“十九大行情”成一致预期后》）

 

【广发证券】

 

从股市流动性指标来看，8月份以来个人投资者、基金发行、杠杆资金、北上资金更多是单月的“顺势而为”并且增量规模有限，难言已经形成向上趋势。而在“脱虚向实”和金融监管的主基调下，短期也不宜轻言“增量市场”。

 

8月下旬以来风格轮动明显加快，投资者已经感受市场的“赚钱效应”比前面2个月要差不少，这意味着存量博弈的特征仍然没有逆转；而在一个存量的市场环境下，基于资金面的乐观情绪累积到一定程度反而可能造成市场的短期波动。

 

（陈杰：《增量资金“入市”了吗？》）

 

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。

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【海通证券】

 

8月工业增速显著下滑，而PPI短期回升，源于环保限产导致工业品“量缩价升”，经济增长放缓，而价格显著提升，滞胀风险再度升温，货币政策难以放松。随着地产销量持续走弱、工业补库存由补转去，财政支出放缓，以及环保限产来袭，下半年经济下行压力将逐步显现。预计3季度GDP增速降至6.7%，17年GDP稳定至6.7%。

 

（姜超：《经济滞胀 周期向下——8月经济数据点评》）

 

【华泰证券】

 

环保限产推高价格上涨、企业盈利持续性超预期，但相关产业的开工生产受到显著限制；房地产投资的边际平缓回落趋势基本已经确认，但受土地供给、三四线去库存政策支撑，未来不必过于悲观。

 

（戴康：《评8月宏观经济数据：环保限产带动价格上涨和盈利持续》）

 

 

策 略

 

【招商证券】

 

当前中国正处在地产投资和销售增速回落、房价相对高位以及因企业盈利改善带来居民实际可支配收入提升的三期叠加时期，从过去经验来看，这个阶段典型特征就是消费增长（特别是可选消费）；从中长期来看，当前中国经济正逐步从投资驱动过渡到消费拉动的阶段。所以当前时点是配置可选消费的最佳时期。

 

（张夏：《地产和投资下行周期配什么》）

 

【国金证券】

 

市场处于十九大前平稳期，珍惜可为的时间窗口。但与此同时，当“十九大行情”成一致预期之后，需警惕“A股上行过快后的政策逆向调控风险”。总的来讲，A股市场后续处于“削峰填谷”的阶段，指数在“3250-3400”点区间波动。行业配置上，盈利驱动，拥抱龙头，建议“消费、金融”为主，适当增配“地产、酒店”等，对资源品板块，仍建议谨慎待之。

 

（李立峰：《当“十九大行情”成一致预期后》）

 

【广发证券】

 

从股市流动性指标来看，8月份以来个人投资者、基金发行、杠杆资金、北上资金更多是单月的“顺势而为”并且增量规模有限，难言已经形成向上趋势。而在“脱虚向实”和金融监管的主基调下，短期也不宜轻言“增量市场”。

 

8月下旬以来风格轮动明显加快，投资者已经感受市场的“赚钱效应”比前面2个月要差不少，这意味着存量博弈的特征仍然没有逆转；而在一个存量的市场环境下，基于资金面的乐观情绪累积到一定程度反而可能造成市场的短期波动。

 

（陈杰：《增量资金“入市”了吗？》）

 

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。

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