【安信证券】

股票市场已经转入牛市，至少是大级别的反弹。债务杠杆、过剩产能等问题应该已包含在股市定价、实体经济消费投资决策中。

（高善文：《经济增速下行底部确认，股市已转入牛市》）

【招商证券】

9月MPA考核影响有限，LCR考核整体无压力；9月财政投放力度略弱于上半年季末，但仍高于历史同期。9月政府债券发行力度较大，外汇占款对流动性的补充有限；9月同业存单到期量高达2.3万亿，创历史新高，对流动性有一定冲击；考虑到央行历来审慎对待银行季末考核，及十九大召开在即，金融系统稳字当头，预计9月流动性总体平稳，虽险不惊。

（谢亚轩：《9月流动性：总体平稳，虽险不惊》）

【方正证券】

A股整体尚未见产能扩张的迹象，仍处于一轮产能收缩期；而A股剔除金融上市公司中报整体的杠杆率高企，目前仍然对企业新一轮产能扩张构成较强约束。而A股剔除金融中报ROE和产能利用率底部持续回升，打下了资产负债表修复的坚实基础——盈利改善背景下企业主动降低长期负债，资产负债表修复进程开始，其中周期性行业进展更快。

策 略

【国泰君安】

接下来的投资仍应坚持龙马投资主线不变，消费继续关注白酒、家电、乳制品、禽链、汽车、家居细分领域龙头；而周期和金融业则要由前期板块的整体机会聚集到板块内利润再分配效应受益的行业龙头。

（国泰君安策略团队：《利润再分配效应强化，龙头白马股仍是主线》）

【国金证券】

建议“金融消费搭台，成长主题阶段性唱戏”。继续推荐“大金融（九月券商板块β弹性会显现）、大消费（白酒、酒店、消费电子）”，并增加对部分成长（计算机、传媒）的配置。

（王汉峰：《十九大前，市场心动还是帆动？》）

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。