（姜超：《上半年地方经济全景观察：东北回暖，转型乃必由之路》）

【方正证券】

新周期的核心是从产能过剩到供给出清，行业集中度提升、剩者为王、强者恒强；今年股市结构性牛市中的家电、钢铁、煤炭、有色、保险等大涨的板块军事供给出清行业集中度提升逻辑。

（任泽平：《新周期，正在被越来越多的证据检验》）

【国泰君安】

PMI小幅回落符合预期，制造业仍处在扩张区间，“经济强，金融紧”是当前宏观核心交替底线，维持三季度GDP增速6.8%预测，注重把“经济强”判断下的阶段节奏，7月经济动能仍较强；核心关注金融监管十九大前与后之交。

（花长春：《评7月PMI数据：经济强、金融紧是交替主线，关注价格回升态势》）

  策略 

【招商证券】

八月对市场的观点转为更加谨慎；今年来最强需求将会遭遇今年以来最强“去产能去产量”的措施，大宗商品的涨幅大概率超出市场所有人预期，周期板块8月依然是超额收益的来源；所谓的“漂亮50”继续难以取得超额收益；重点推荐“钢水锌稀”和大众消费升级。

（招商策略团队：《“漂亮50”已是明日黄花，周期板块将继续高歌》）

【兴业证券】

风格切换的时机并未到来，成长股将继续大分化，部分有稳定内生增长、估值已至合理区间的绩优白马当前已经具备配置价值；短期市场风险偏好升温，建议关注“红旗招展”；中长期，以不变应万变，继续拥抱核心资产和金融龙头。

（王涵：《坚守核心资产，关注“红旗招展”——8月A股市场月报》）

【中金公司】 

维持中期（6-12个月）配置建议不变，超配股票，包括A股和港股，标配其他海外、另类投资和利率债，低配大宗商品、房地产和信用债；从短期（1-3个月）资产轮动看，基于MRS模型，重点关注股票的配置机会，风格或继续偏向中证500。

（王慧：《中期超配股票，标配债券，低配房地产》）

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。