宏 观

【方正证券】

维持债市配置价值凸显，股市风险偏好修复的判断；房地产中长期看人口、中期看土地、短期看金融，预计短周期或调整到2018年，关键看长效机制。

（任泽平：《维持债市配置价值凸显、股市风险偏好修复判断》）

【海通证券】

6月因MPA年中考核和美国加息冲击，央行提前投放大量货币以防止流动性冲击过度，这也使得6月流动性没那么紧；但央行货币稍有放松，银行同业存单随即井喷至历史新高，金融加杠杆又卷土重来，这反过来也意味着金融去杠杆未结束，在6月末冲击结束后，7月份流动性或许没那么松。

（姜超：《流动性短期改善，紧缩压力暂延后》）

【招商宏观】

外汇市场维持供略小于求的局面，央行延续较少干预外汇市场的状态。5月中旬开始，中间价机制引入逆周期因子，央行通过市场化的沟通方式引导市场预期，从跨境资本流动数据判断，逆周期确实起效；维持下半年外汇市场供求弱平衡的判断。

（谢亚轩：《评5月央行外汇占款降幅收窄：逆周期因子起效推升人民币汇率》）

【国泰君安】

三季度经济不悲观、有韧性；金融去杠杆临近“中场”而非“终场”。 据此判断三季度资产收益率还将高位“横平”震荡。

（花长春：《两大逻辑、三个技术因素看三季度利率走势如何》）

策 略

【东吴证券】

料沪指本周运作区间在3110-3150点。小票迎来短期风格切换下的再平衡式补涨，市场情绪有所回暖，个股赚钱效应并不差。但量能放大程度有限，显示市场仍处存量博弈格局，尚不能支持大小盘同时活跃。

（东吴证券策略团队：《沪指本周运行区间在3110-3150点》）

【中信证券】

利率再次进入上行通道前，A股短期难以打破震荡格局。最优策略还是看长做长，先做好仓位管理，趁机调仓，配置主线以价值为本。后续可以开始关注龙头的补涨，以及后地产产业链主线。

（秦培景：《周观点：喘息期的三个矛盾》）

【兴业证券】

近期创业板的上涨，是风险偏好修复叠加政策面利好下的跌深反弹。系统性的风格切换远未到来，需耐心等待。中长期，资产荒的谢幕将导致调整延续，绩优是穿越调整的唯一主线。

（王德伦：《风格难切换，坚守绩优主线——A股市场策略周报》）

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。