宏 观

【招商证券】

随着全面营改增和营业税清缴的高基数效应逐步消退，未来税收收入增速或有所提高，1-5月公共预算收支较为平衡，差额757亿元，考虑到3%的赤字率，下半年支出增速仍值得期待，后期重点关注企业盈利、进出口和房地产相关经济数据。

（谢亚轩：《评5月财政数据：收入增速回落，后期影响渐消》）

【海通证券】

6月中旬美联储议息会议，美加息概率仍较高，而6月底将迎来年内第二次MPA考核，资金面压力仍然存在。但鉴于前期政治局会议强调“协调监管”，意味着在流动性趋紧阶段，央行将会承担维稳的角色，短期资金面紧张但依然可控。

（姜超：《短期资金面紧张但依然可控》）

【交通银行】

由于6月翘尾因素将达到年内最高点，预计6月CPI同比仍将继续走高，但下半年随着总需求的小幅回落，监管政策去杠杆防风险导致流动性有所收紧，市场利率小幅走高，这些都会导致物价承压，预计年内CPI同比将呈现中间高、两头低的走势。PPI仍会逐渐下降。

（连平：《6月CPI同比料继续走高，翘尾因素或达年内最高点》）

 

策 略

【天风证券】

产业资本出现大幅增持，市场有望逐渐企稳。最近的消息显示了政策层面急迫的短期维稳诉求，也有助于市场风险偏好的修复。

（徐彪：《反弹是否有持续性》）

【中信证券】

利率预期好转，预计6月A股指数和市场情绪将继续修复，但这只是中期利率上行通道中的一个喘息期。市场风格的“1+9”分化是多层次原因共同决定的，大市值+白马+龙头的价值主线依然更优。成长股中期行情的启动可能要到今年年底至明年年初；选股方面，创业板不如次新股。

（秦培景：《周观点：看长做长》）

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。