宏 观

【海通证券】

本轮国内利率上升主因在于金融去杠杆。去杠杆核心目标是抑制货币超增，所以看到央行收紧货币总闸门。银行无米下锅，房贷利率飙升，信贷收缩是下半年最大风险。
 

（姜超：《为何房贷利率大幅飙升？金融去杠杆是主因》）
 

6月中旬美联储议息会议，美加息概率仍较高，而6月底将迎来年内第二次MPA考核，资金面压力仍然存在。但鉴于前期政治局会议强调“协调监管”，意味着在流动性趋紧阶段，央行将会承担维稳的角色，短期资金面紧张但仍然可控。
 

（姜超：《短期资金面紧张但依然可控》）
 

【方正证券】
 

随着监管维稳、混改提速、货币政策最紧的时间段可能已经过去，股市正处在短期修复的时间窗口。预计房地产短周期或调整到2018年，关键看长效机制。

（任泽平：《货币政策最紧时期或已过去，股市正处短期修复窗口》）
 

【国泰君安】
 

房地产市场处在一个微妙的平衡，总量放缓、结构分化格局料将持续。预计6月生产小幅反弹，出口继续向好，经济下行有底。
 

（解运亮、花长春：《国泰君安宏观周报》）
 

策 略

【天风证券】

一旦A股通过本次MSCI大考，超预期的成分会更加明显。但对于市场中期趋势，还需透过现象看本质，清醒地把握住基本面和流动性的因素。

（徐彪：《MSCI大考临近，预期越低迷反而越要关注》）
 

【兴业证券】

成长股可能会受纳斯达克大跌的短期冲击，但不必过度担忧，长期看已进入“大分化”时代，继续关注精选“真成长” 。中长期，金融监管影响仍未消除，资产荒的谢幕将导致调整延续。

（王德伦：《反弹如期而至，继续聚焦“真成长”》）

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。