宏 观

【海通证券】

金融去杠杆、金融支持实体仍是政策方向，但金融稳定和安全重要性抬升，后续资管各项政策将逐步落地，过渡期、新老划断和央行货币政策“削峰填谷”有助于防范市场大跌。仍需等待监管和政策拐点，短期交易博弈预期差，但难度较大，建议现金为王、稳定负债，等待拐点。

（姜超：《等待拐点——17年利率债中期策略》）

【申万宏源】

央行加量操作以对冲6月到期量，但年中资金面大幅波动的风险仍不容忽视。至少在三季度来看，长期利率仍是易上难下，维持利率曲线拐点可能要到4季度才出现的观点。

（李慧勇：《新常态、紧平衡——2017年6月6日央行开展MLF操作点评》）

【方正证券】

同业存单监管加强后，在负债端：其优势不再，规模会受限；在资产端：部分银行面临委外资产赎回、同业理财收缩；对实体经济：短期会提高企业融资成本增加经济下行压力，长期看有助于防风险。

（任泽平：《同业存单的罪与罚》）

策 略

【西南证券】

白马龙头将持续获得估值溢价。它们的估值依然比较便宜，这是其走出结构性行情的根本性支撑。技术面上，市场投资者也远远没有到从龙头白马中撤出的阶段。而行情能够延续第三个原因在于其他股票的估值回归压力。

（朱斌：《白马龙头行情还能持续多久？》）

【中金公司】

对下半年增长无需过度担忧，一旦市场流动性出现边际缓解，预计下半年内地A股与债市呈现出“股债双牛”情形的概率更高，A股与港股及海外股市表现的差距将出现收敛。

（中金公司策略团队：《不必对A股过度悲观，下半年"股债双牛"概率更高》）

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。