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20170310舆情监测

宏观

【国泰君安】

展望未来，CPI温和回升，PPI逐渐回落。新增人民币贷款反应信贷需求强劲。经济短期仍处于反弹之中，预计1季度GDP或上升至7.0%。维持货币政策中性偏紧判断，不排除短期内加息的可能。

（国君宏观团队：《PPI向CPI传导的实证分析——兼评2月通胀数据》）

【申万宏源】

尽管CPI一二月波动幅度较大，但不至于对经济造成巨大震荡。PPI涨幅趋缓但是继续向上，企业效益和工业增加值有望继续好转。预计下月CPI大概率回升，PPI回调。维持1季度经济增长无忧，物价继续正常化的判断。

（李慧勇、吴金铎：《PPI高企CPI低迷，继续黄金组合 ——2017年2月份物价数据分析》）

【兴业证券】

2月CPI超季节性回落，食品价格大幅下行是主要拖累。PPI环比继续放缓，监管调控和上游供需矛盾有所缓解或是主因。3月CPI或仍受基数扰动，且多信号显示PPI增速可能正在筑顶。

（王涵：《PPI可能正在筑顶——2月通胀数据点评》）

【方正证券】

信贷超预期，微观投融资需求旺盛，主要受实际贷款利率较低、出口复苏带动制造业投资改善、房地产投资回升等带动。社融大幅回落，贷款高增表外收缩，主因是MPA广义信贷考核和央行窗口指导。CPI同比大降，主因是基数效应和食品价格回落导致，但非食品价格继续高增，表明PPI正向CPI传导。中国经济正从过去长达6年的衰退走向经济L型的小周期复苏，2017年政策可能是紧货币、宽信用。

（任泽平：《融资需求旺盛贷款高增，PPI大涨CPI较低，剩者为王新5%比旧8%好——点评2月金融和物价数据》）

策略

【招商证券】

近几日交易风格快速切换显示出市场的主题模糊，资金分歧较多，大胆做多的意愿不强。维持之前市场仍然有一定上涨空间的判断，也仍然认为概念补涨造成的风险大于机会。上证指数3270-3330空间和创业板指数1970-2050区间是可能造成大合唱共振的潜在高点区域。

（招商策略团队：《当下策略点评》）

【安信证券】

伴随着通胀预期上升，终端消费中的成长板块将成为市场核心主线，可关注食品饮料、零售、纺织服装、旅游、医药、农业等消费性板块的投资机会。

（陈果：《淡化中小创标签，聚焦确定性成长》）

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。

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