天风证券认为，仓位回落但仍然不低。配置从抱团消费白马转向抱团大金融：大类行业来看，上中游行业今年超配比例整体呈下行趋势。可选消费三季度明显减仓，一定程度上与外资波动有关，但必选消费小幅加仓。TMT作为弹性品种三季度仓位下降。大金融成为新的抱团品种，三季度大幅增持。