中信证券认为，经济运行 “稳中有变”，外部环境发生明显变化。下半年宏观政策“以稳应变”，政策“预调微调”已经展开。金融政策仍然坚持“去杠杆”，短期不会看到流动性的大幅放松。在宏观政策的“微调预调”下，下半年经济仍然有望平稳增长，并不存在大的衰退风险。