申万宏源认为，预计7月投资大体平稳但社零依然偏弱，PPI见顶回落，社融增速持平。7月工业增加值基数较低，将对数据有一定支撑。政策边际宽松，信用环境有望逐步修复，基建和制造业投资有望缓慢改善，地产投资则仍有回落压力。