全球经济增长和企业盈利仍维持相对高位，这对2018年下半年风险资产的表现有支撑，同时需要警惕通胀和利率的超预期上行对资产价格的冲击。美债收益率2018年更可能是温和的熊市。建议均衡配置资产，相对看好股票和大宗类资产。未来3-6个月相对看好美元汇率，人民币汇率升值幅度相对2017年放缓，预计2018下半年先贬后升，全年美元兑人民币汇率基本稳定在6.35水平。