3月制造业PMI回升，季节性扰动因素消退，恢复到周期自身轨道。PMI指数连续20个月位于扩张区间，生产、新订单指数回升，供需两旺，表明经济L型韧性强。符合 “2018年中国经济还将经历一年的L型筑底期和调整期，以开启新周期”的前期判断。