中国过去的通胀更多是“总量现象”。 但本轮通胀主要是成本推动的，而定价权的差异，使得不同行业、品类、甚至公司通过涨价向下游传导的能力有很大差别，其结果就是结构性通胀。本轮涨价更多是企业的选择，而非消费者在驱动，核心是定价权。通胀结构化，挖掘涨价主线要更多从中观和品类切入。