周期和白马矛盾的剧烈程度主要取决于市场流动性。预计未来A股依然会维持资金净流入，但资金增量会下行。基金共同持仓影响下，警惕重仓股被动减仓和主动减仓的风险。目前大部分周期板块都已经进入了股价与盈利预期互相强化的右侧，行情不会简单结束。综上所述，冰火两重天，“抱团”松动和周期躁动带来的结构分化很可能会继续。