以出口、制造业投资、基建、房地产投资等为代表的需求复苏是超预期的，短期可能受库存回补接近尾声扰动，但中长期需求比市场预期的要乐观。再加上传统行业领域广泛的供给出清，新政治周期的开启，中国经济已经步入增速换挡期“经济L型”的一横，正站在“新周期”的起点上。