宏 观

【海通证券】

考虑到外部需求继续走弱和内部政治不确定性仍然较大，未来欧洲经济仍将趋势向下。目前欧央行已释放宽松信号，外部环境宽松叠加经济下行持续，欧央行将保持货币宽松。

（姜超：《经济趋势向下，货币持续宽松——兼论当前的欧洲经济》）

【国泰君安】

（我们判断：）央行对经济形势相对更加乐观。二季度流动性投放节奏或较一季度边际下降；货币政策“节奏”的变化并不意味着“基调”转向。尽管预期不再降息，但7月之前仍然处于较为明确的宽松期。

（花长春、张捷：《货币政策要收紧了吗？—兼评央行一季度例会》）

策 略

【中信证券】

整体来看，6月MLF到期压力较大，仍然保留判断6月降准的可能性，但在合理稳定的基调下，亦不排除央行通过MLF或TMLF等工具进行流动性补充。

（诸建芳：《金融数据全面改善，有助于经济“前低后高”》）

【中信建投】

信用周期边际企稳二季度继续看好股市和可转债可交债。债市短期调整压力进一步加大，但调整就是配置机会，下半年及中期看债券长牛慢牛。

（中信建投策略团队：《信用周期边际企稳，二季度看股下半年看债》）