【海通证券】

中美贸易争端有三种可能。其一，中美双方针对各自诉求达成初步协议，针对600亿美元商品的惩罚性关税没有实施。其二，惩罚性关税仍会实施，但经过协商双方各自有所让步。25%的关税税率下，如果针对600亿、500亿、300亿和100亿美元进口商品征税，最终会导致我国GDP增速分别下滑0.10%、0.09%、0.05%和0.02%。其三，美国将关税扩大到全部中国出口的商品。假设全面关税分别提高到10%、25%和45%，对应着GDP分别被拖累0.3%、0.8%和1.5%。

（姜超：《中美贸易战的影响与应对》）

【泽平宏观】

因特朗普减税刺激效应、强劲就业数据、美联储上调核心PCE、中美贸易战。预计今年可能加息四次，分别于3月、6月、9月、12月。随着美联储加息缩表，中国金融去杠杆，全球流动性正在退潮。金融宽松环境一去不返，央行、商业银行尤其影子银行体系创造的货币正在快速消失。

（任泽平：《全球流动性正在退潮——点评2018年3月美联储加息和中国央行加息》）

【中信证券】

中美贸易战全面升级的后果将是双输的局面，其对全球经济将带来“滞胀”的效果，资产价格的大幅波动不可避免。现阶段中美贸易争端量级对中国GDP增速影响有限，部分出口依赖度较高的行业可能受到重创。对中国未来影响还需要进一步观察事态的变化。

（诸建芳：《中美贸易战影响取决于后续博弈——2018年3月中美贸易战点评》）

策 略

【兴业证券】

春耕反弹窗口结束，市场转入震荡期。在贸易战避险情绪驱动下，黄金、农业和医药等避险行业短期有望成为资金的避风港，仍具性价比的核心资产如金融地产板块龙头也将具备相对收益。长期仍看大创新。

（王德伦：《从春耕反弹转入震荡期——A股市场策略周报》）

【中泰证券】

贸易战降低市场偏好，但对A股基本面影响有限。短期情绪指标尚未触底，建议维持低仓位，偏防御配置。漂亮50及MSCI潜在股近期调整后会有一定的性价比，重点从海外收入占比较低的行业中选择。中长期重点挖掘收益新旧动能转换的真成长。

（王仕进：《中泰策略•复盘周记》）

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。