展望未来，人民币兑美元汇率有可能在  6.4- - 6.6 ，美元指数很有可能在90- -2 92  区间波动，波动 时间 可能较长。从基本面趋势来看，人民币尚不具备持续升值的基本面，主要原因是中美的货币政策尚不具备同步性的条件，尽管可以看到“经济强、金融紧”。从市场角度来看，虽然一边倒贬值预期被打破，但当前人民币存在“超调”。从政策角度来看，最近人民币升值，中间价的贡献升值几乎没有，与此同时，央行又放松外汇交易风险准备金，降低远期购汇成本，一定程度表明人民币大幅升值更多是市场的过度反应。

（谢亚轩：《降准的条件仍不完备》）

【国都证券】

今年以来经济基本面整体韧性好，延续去年四季度以来的整体稳中有升态势，主要动力在于全球经济复苏下的净出口贡献由负转正，消费贡献略微回升，抵消投资贡献趋势放缓。7 月经济数据普遍低于预期，主要系上半年经济稳中有升的动力——房地产后端消费、外需复苏拉动净出口、加快财政支出驱动基建投资放缓所致。八月 PMI 及进口数据反弹，中观工业生产维持旺盛，供给侧改革与环保督查下上游价格高位坚挺，短期经济平稳。展望四季度，经济将稳中趋缓：一是本轮库存周期推动的全球经济复苏或已步入中后场，下半年出口需求增速或下滑，叠加今年以来的人民币升值后的出口竞争力下降，净出口贡献或回落；二是地产周期下行、朱格拉周期难见启动下制造业投资低位反弹乏力、基建投资高位缓降。然而，今年以来资金脱虚向实已见成效，信贷与社融超预期，从融资领先实体经济 3-6 个月来看，预示下半年经济放缓压力有限。

策  略

（严凯文：《全A业绩维持高增长》）

指数在9月12日仍维持高位横盘震荡格局，但之前高歌猛进的锂电池产业链在当下集体冲高回落后大幅调整，而流出资金则再度转战防御板块，市场情绪偏向谨慎、上涨动能转弱。

【编者注】舆情监测内容是对相关信息的客观总结，不构成投资建议。