招商证券认为，利差因素与汇率因素均已转向负面，但结构性因素仍将对外资买债的规模形成重要的支撑，预计后续几个月境外机构仍将继续增持人民币债券，但相应的增速将可能出现明显减缓，这对于我国资本流动形势、汇率走势、债券市场表现等均可能产生一定的负面影响。