两会前政策处在真空期，经济也难以给明确的线索，企业盈利将成为最重要的投资主线，关注短期盈利较好的金融、地产以及部分周期股。从2-3月份开始，随着CPI与PPI裂口的收窄，预期利润分配会进一步向中下游企业和消费成长类股票集中。进入2季度，随着 MSCI 纳入 A 股升温，配置重点转向低估值、低增长的蓝筹板块，市场将进入“以大为美”的阶段。