金融去杠杆必然导致流动性收紧和利率上行，进而传导至股市。另一方面，银行负债端降杠杆也将导致其资产端对股市的配置力量减弱甚至流出。由于银行资金对股市的配置更多集中在影响指数的权重板块，因此在金融去杠杆压力下，对指数仍较为看淡。